在配额政策推动和市场需求提振的双重驱动下，国内氟化工龙头企业巨化股份（600160.SH）或将交出了一份亮眼的中期业绩答卷。

　　7月8日晚间，巨化股份公告称，预计2025年半年度归母净利润达19.7亿元到21.3亿元，同比增长136%到155%；扣非归母净利润为19.5亿元到21.1亿元，同比增长146%到166%。

　　业绩高增主要受益于核心制冷剂产品量价齐升。巨化股份表示，因第二代氟制冷剂（HCFCs）今年生产配额进一步削减；第三代氟制冷剂（HFCs）自2024年起实行生产配额制，经过一年的运行，厂库和渠道库存消化较为充分，且下游需求旺盛，叠加行业生态、竞争秩序持续改善，HFCs作为功能性制剂、“刚需消费品”属性与全球“特许经营”商业模式的“基因”的逐步形成，产品价格持续恢复性上涨，毛利大幅上升。

　　事实上，当前制冷剂行业格局正面临重塑。根据《基加利修正案》实施的配额管理，氟化工行业正从“自由竞争”转向“配额管制”，巨化股份凭借较高的配额占比获得比较显著的优势。巨化股份2024年年报透露，公司二代制冷剂（HCFCs）生产配额为3.89万吨，占全国26.10%，其内用配额占全国31.28%，为国内第一；第三代氟制冷剂（HFCs）生产配额29.98万吨，占全国同类品种合计份额的39.6%。

　　而受供需变化影响，去年四季度以来，国内制冷剂价格就出现持续拉升的局面，今年以来制冷剂价格更是呈现全面上涨趋势。百川盈孚数据显示，截至6月5日，第三代主流制冷剂R32国内均价突破5.1万元/吨，年内涨幅达19%，同比增长42%；行业毛利润高达3.5万元/吨，较去年同期增加超1万元/吨。

　　受益于亮眼业绩预期及行业高景气度，巨化股份年内股价涨幅达20.4%，并于7月2日盘中创下29.29元/股的历史新高。截至7月8日收盘，公司股价报28.79元/股，日内上涨0.95%，仍处于历史高位附近。