4月，苏州英华特涡旋技术股份有限公司（以下简称“英华特”，股票代码301272）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入596,733,293.21元，同比增长7.52%，在2024年整体经济发展并非足够乐观的情况下，依然展现出了强有力的竞争力。英华特作为首家制冷涡旋式压缩机技术层面打破外资垄断，具备稳定供货能力的中国企业，产品较外资性价比优势明显，在国产替代处于加速阶段将会逐步加速。

　　2024年公司费用呈现出不同的变化趋势。销售费用为19,534,697.62元，同比增长24.24%；管理费用为23,865,286.45元，增长12.14%；财务费用为 -4,848,049.28元，增长49.16%，主要系报告期内利息收入及汇兑损益增加，利息费用减少所致；研发费用为48,609,815.54元，大幅增长86.17%，主要系报告期内新产品平台研发投入增加所致。

　　从年报中可以看到，英华特2024年销售费用的增长主要源于市场推广费、人员差旅费及职工薪酬的增加。这表明公司在积极拓展市场，通过增加销售投入来提升产品的市场份额和品牌知名度，但同时也增加了成本，需要关注销售费用增长是否能有效转化为销售收入的提升。

　　其中，特别值得关注的是企业研发费用的大幅增长。英华特2024年在多个项目上进行研发投入，如汽车涡旋压缩机的研发及产业化、变频涡旋压缩机的研发等。虽然短期内会增加成本，但研发投入有助于提升公司的技术竞争力和长期发展潜力。

　　2024年，英华特研发投入金额为48,609,815.54元，占营业收入比例为8.15%，较上年的4.70%有显著提升。研发支出资本化的金额为0元，资本化研发支出占研发投入的比例及占当期净利润的比重均为0%。公司扩充研发队伍，研发人员数量从2023年的56人增加到106人，增长89.29%，研发人员占比也从17.61%提升至26.04%。

　　研发人员在学历和年龄结构上也有所变化。本科及以上学历人员增加，30岁以下及30 - 40岁的研发人员数量增长显著。这表明公司在积极引进年轻且具备较高学历的人才，为研发创新注入新的活力，但也需要关注新老人员的融合和团队的稳定性。在研发项目中，也已经有多个项目推进，部分已量产上市，如30HP涡旋压缩机的研发、高能效双向柔性涡旋压缩机的加高及优化项目等。这些项目旨在拓展产品系列，增强市场竞争力。

　　相关证券公司研报认为，总体而言，英华特在2024年虽营业收入有所增长，研发费用和经营现金流的变化值得关注。英华特在面临多种风险挑战时，一直以在提升产品竞争力、优化成本控制和应对市场变化等方面持续努力，以实现可持续发展，可以密切关注英华特后续经营策略和业绩表现。