据监测，2月，不锈钢年后小幅上涨，月末现货304/2B不锈钢平板1.0*1219*2438(公差0.91)的日均价为现报价14766.67元/吨，较年前的14016.67元/吨上涨5.35%，较年初上涨11.17%，同比上涨14.40%。

 

　　2月份，镍价先上涨后下跌，截止月末，现货镍报价141883.33元/吨，较2月初的134033.33元/吨上涨5.86%，较年初上涨10.73%，同比上涨41.44%。

 

　　虽然镍价近期有所回调，但镍自身基本面仍偏强，虽然春节期间精炼镍库存小幅累升，但节后下游企业陆续复工，精炼镍消费逐步恢复，硫酸镍价格大幅走强提振镍豆消费，新能源板块对精炼镍消费强劲，其他板块对精炼镍消费亦陆续回暖。截止上周末，纯镍库存总量为27,067吨垒库257吨，增幅0.96%。进口镍板约1000吨左右，大部分为挪威及日本住友的电镀镍，俄镍进口量有限。进口镍豆清关量200吨左右，目前上海暂余3,500吨库存，多数已被下游用户提前锁定，可流通现货较少。预计镍价短期或仍维持偏强态势。

 

　　不锈钢和上游镍的价格走势大体相同，不锈钢的价格变化稍落后镍价。不锈钢由于春节长假，停工较早复工较迟，镍价则年前下跌，年后大涨大跌，但不锈钢价格走势相对较平稳。

 

　　原料方面：当前304不锈钢成本依然处于高位，高镍生铁、废不锈钢和高碳铬铁价格皆维持强势状态。镍元素，镍矿港口库存继续下降，当前库存跌落至5年最低，加上海运费价格上涨，镍矿成本大幅抬升，镍铁厂冶炼成本，高价备库下提涨镍铁售价。铬元素，蒙西地区高碳铬铁主产区电价上浮，加上限电限产，推升铬系价格。

 

　　库存方面。300系不锈钢库存环比增6.94 万吨至52.05 万吨(新口径)，增幅15.38%，其中增量主要来自于冷轧，热轧累库幅度较小，不锈钢期货仓单减少0.8 万吨至7.29 万吨。社会库存方面，无锡、佛山两地库存达到823860吨，较上期呈现16.1%的增幅比率。其中冷轧566621吨，增幅更加明显，较上期增加18.09%，热轧257239吨，较上期增加11.95%。上期所仓单库存72929吨。300系不锈钢表观消费量低于历史同期水平，不锈钢的垒库压力较大，加上交易所仓单库存，钢材整体的库存较高。

 

　　综上所述，镍价由于前期上涨积累了风险，现处于回调阶段，但总体基本面向好，中长期仍较强劲。虽然春节期间不锈钢累库幅度偏大，但属于每年春节惯例，且今年春节300 系不锈钢累库幅度不及往年，下游企业节前备货较少，目前多处于低库存状态，随着节后不锈钢下游消费恢复，补库需求叠加传统消费旺季，不锈钢需求预期乐观，304 不锈钢价格或仍表现偏强。但镍现处于回调阶段，不锈钢持续上涨动力或有限，预计短期高位震荡偏强走势。